Tháng 6 là cơ hội tái cơ cấu danh mục cho những nhà đầu tư “vô tình đầu tư dài hạn”

Theo Nhịp sống thị trường, trong báo cáo chiến lược thị trường mới đây, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) đánh giá điểm tích cực cho thị trường chứng khoán trong thời gian tới là việc dòng tiền đã có dấu hiệu trở lại thị trường trong bối cảnh lãi suất huy động ngắn hạn trong 3 tháng trở lại đây liên tục được điều chỉnh giảm. Tuy nhiên, mức độ lan tỏa của dòng tiền vẫn còn khá thấp do những lo ngại yếu tố nội tại của phần lớn các doanh nghiệp chưa thực sự phục hồi rõ rệt trong quý 3.

VDSC cho rằng, động thái nới lỏng chính sách tiền tệ ban đầu đã có những tác động tích cực lên thanh khoản của thị trường vốn. Trong tuần đầu tháng 6, giá trị khớp lệnh ghi nhận đạt gần 70.000 tỷ, cải thiện đáng kể so với mức bình quân tuần của tháng 4 - 5/2023 là 46.000 tỷ, và so với mức bình quân tuần của quý 1/2023 là 38.000 tỷ. Xét trong tương quan với mặt bằng lãi suất, mức thanh khoản và lãi suất tiền gửi kỳ hạn 12 tháng hiện tại có phần tương đồng so với giai đoạn đầu quý 4/2022. Tuy nhiên, dòng tiền vẫn đang tập trung ở nhóm vốn hóa vừa và nhỏ, theo đó, chỉ số VN-Index chưa thực sự bứt phá về mặt điểm số.

Công ty chứng khoán này không kỳ vọng trong tháng 6, thị trường có thể tiến xa hơn quá nhiều về mặt điểm số. Một “thị trường giá lên” đang chờ đợi các “điều kiện đủ” đến từ những tín hiệu cho thấy nền kinh tế trong nước thực sự đã thẩm thấu các chính sách tiền tệ và tài khóa mang tính hỗ trợ thời gian vừa qua, kết hợp với triển vọng tích cực hơn từ vĩ mô thế giới. Theo đó, dự báo VN-Index sẽ dao động trong khoảng từ 1.060 - 1.120 điểm.

Về chiến lược mua bán, VDSC vẫn giữ nguyên quan điểm thị trường vẫn thuận lợi cho giao dịch mua - bán T+, nhưng hiện tại chưa phải thời điểm tốt để “all in”. Vì vậy, tháng 6 sẽ là cơ hội để tái cơ cấu danh mục, đặc biệt đối với những nhà đầu tư đã “vô tình đầu tư dài hạn”. Đồng thời, nhà đầu tư cũng có thể tận dụng những cổ phiếu có sẵn trong danh mục để thực hiện giao dịch T+ nhằm tối ưu hóa hiệu suất đầu tư của danh mục tổng thể.

Bên cạnh đó, ẩn số vĩ mô đã khiến cho nhóm cổ phiếu đầu ngành với đại diện là rổ VN30  kém khả quan hơn so với các nhóm còn lại. Tuy nhiên, với nền tảng kinh doanh bền vững, các doanh nghiệp này sẽ nhanh chóng “bật dậy” khi khó khăn đi qua và nhà đầu tư có thể tiếp tục tích lũy các cổ phiếu thuộc nhóm này cho danh mục dài hạn của mình.

Mặt khác, trên nền tăng trưởng kinh tế yếu của quý I/2023, câu chuyện phục hồi từ vùng trũng lợi nhuận sẽ được quan tâm hơn khi các doanh nghiệp đang bước vào tháng kinh doanh cuối cùng của quý 2/2023. Với chỉ số SXCN và PMI không khả quan, VDSC không kỳ vọng một sự bứt phá bất ngờ về tăng trưởng lợi nhuận trong quý 2 của các doanh nghiệp. Nhưng các doanh nghiệp đã đi qua vùng trũng trong quý 1 và vẫn có lợi nhuận dương thì sẽ tiếp tục có quý 2 khả quan hơn so với mặt bằng chung, điển hình là một số nhóm ngành như điện, ngân hàng, dệt may, dầu khí và hàng không.