Đường Quảng Ngãi bội thu nhờ giá đường tăng phi mã

Mới đây, SSI Research đã công bố báo cáo cập nhật kết quả kinh doanh 11 tháng đầu năm của CTCP Đường Quảng Ngãi (mã chứng khoán: QNS). Theo như báo cáo này, doanh thu thuần lũy kế 11 tháng đầu năm nay của Đường Quảng Ngãi ước đạt 9.600 tỷ đồng, tăng 23% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận trước thuế 11 tháng ước đạt 2.100 tỷ đồng, so với cùng kỳ năm 2022 đã tăng 73%. Điều đáng nói, đây là mức lợi nhuận kỷ lục của Đường Quảng Ngãi kể từ khi hoạt động cho đến nay.

SSI Research đã công bố báo cáo cập nhật kết quả kinh doanh 11 tháng đầu năm của CTCP Đường Quảng Ngãi (mã chứng khoán: QNS). Ảnh minh họa

Tính riêng trong tháng 11 năm nay, lợi nhuận của Đường Quảng Ngãi là khoảng 170 tỷ đồng, so với tháng 10/2023 đã giảm 8% do mảng sữa đậu nành suy giảm lợi nhuận và mảng đường đi ngang so với tháng trước.

Theo như kế hoạch kinh doanh đề ra từ đầu năm, công ty có trụ sở ở miền Trung đặt mục tiêu doanh thu là 8.400 tỷ đồng và 1.200 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế. Với kết quả ước tính của SSI, Đường Quảng Ngãi đã vượt 14% chỉ tiêu doanh thu, đồng thời vượt 75% kế hoạch lợi nhuận chỉ sau 11 tháng đầu năm.

Theo như đánh giá của các chuyên gia SSI Research, mảng đường chính là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận của Đường Quảng Ngãi kể từ đầu năm đến nay. Sản lượng tiêu thụ đường tăng trưởng đến 79%, đạt mức 210.000 tấn. Theo đó, doanh thu lũy kế cũng tăng phi mã 96%, đạt 3.900 tỷ đồng; lợi nhuận tăng 280% và đóng góp đến 950 tỷ đồng.

Theo như đánh giá của các chuyên gia SSI Research, mảng đường chính là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận của Đường Quảng Ngãi kể từ đầu năm đến nay

Đáng chú ý, doanh thu thuần của mảng sữa đậu nành là 3.700 tỷ đồng cùng 710 tỷ đồng lợi nhuận. So với 11 tháng đầu năm 2022, doanh thu của mảng sữa đậu nành đã giảm 7% nhưng lợi nhuận vẫn nhích nhẹ 3%. Kết quả này được ghi nhận chủ yếu là sản lượng tiêu thụ sữa giảm 10% về mức 220 triệu lít.

Kết quả khảo sát của SSI cũng cho thấy, giá đường trong nước thời điểm hiện tại vẫn đang duy trì ở mức cao, trước khi Việt Nam bước vào niên vụ mía 2023 - 2024. Mới hồi đầu tháng 12, mặt hàng này đang được giao dịch quanh mốc 22.000 đồng/kg, so với tháng trước gần như đi ngang và tăng 24% so với cùng kỳ năm 2022.

Giá đường vẫn có xu hướng tăng

Trước đó, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cũng đưa ra ước tính về doanh thu và lãi ròng của Đường Quảng Ngãi trong quý 3/2023 có thể đạt lần lượt 2.677 tỷ đồng và 535 tỷ đồng, so với cùng kỳ năm 2022 lần lượt tăng 16,4% và 46,6% chủ yếu nhờ mảng đường tăng (chiếm 50% tổng doanh thu). Tuy nhiên, kết quả này so với mức cao kỷ lục ghi nhận trong quý 2/2023 vẫn thấp hơn đáng kể.

Đối với sản lượng tiêu thụ, Đường Quảng Ngãi được dự báo tiêu thụ khoảng 48.000 tấn đường trong quý 3/2023, so với cùng kỳ đã tăng 30% trong bối cảnh sản lượng đường nhập khẩu vào Việt Nam liên tục giảm mạnh trong tháng 7 và tháng 8. Liên quan đến vấn đề này, VDSC nhận định, nguồn cung đường trong nửa cuối năm trên thị trường Việt Nam dự kiến tiếp tục tăng lên trong tình trạng thắt chặt. Ngược lại, nhu cầu sử dụng đường thường xuyên có xu hướng tăng lên trong những tháng cuối năm, nhằm phục vụ cho việc sản xuất bánh kẹo phục vụ cho Tết Nguyên đán.

Đối với sản lượng tiêu thụ, Đường Quảng Ngãi được dự báo tiêu thụ khoảng 48.000 tấn đường trong quý 3/2023, so với cùng kỳ đã tăng 30%. Ảnh minh họa

Thực tế cho thấy, mía đường là ngành sản xuất một lần trong năm, kéo dài từ khoảng tháng 11, tháng 12 năm trước cho đến tháng 4 hoặc tháng 5 năm sau, được tiêu thụ cho cả năm. Chính vì thế, giá đường thường có xu hướng tăng dần trong bối cảnh lượng hàng tồn kho các nhà máy giảm dần. Tính đến cuối tháng 6 năm nay, hàng tồn kho của Đường Quảng Ngãi được ghi nhận ở mức gần 1.756 tỷ đồng, so với thời điểm đầu năm đã tăng 85%.

Những yếu tố này được kỳ vọng sẽ thúc đẩy giá bán đường của Đường Quảng Ngãi trong quý 4/2023 tiếp tục tăng cao hơn nữa; đồng thời đưa giá bán đường trung bình của doanh nghiệp này trong nửa cuối năm ước tính tăng 65% so với mức giá trung bình của nửa cuối năm ngoái.

Cho đến nay, Tổ chức Đường Quốc tế (ISO) đã điều chỉnh giảm mức thâm hụt đường toàn cầu, từ 2,1 triệu tấn xuống còn 0,3 triệu tấn trong niên vụ 2023 - 2024, chủ yếu là vì dự báo nguồn cung đường toàn cầu tăng 3% (chủ yếu là từ Brazil). Bên cạnh đó, nhiều nhà sản xuất đường trên thế giới có thể chuyển sang ép mía nhiều hơn để sản xuất đường thay vì ethanol, nguyên nhân bởi áp lực giảm giá dầu ngày càng lớn.

Theo SSI, giá đường thế giới dù giảm nhưng sẽ không tác động ngay đến giá đường trong nước trong ngắn hạn

Theo SSI, giá đường thế giới dù giảm nhưng sẽ không tác động ngay đến giá đường trong nước trong ngắn hạn, bởi đường nhập khẩu hiện nay đang được giám sát chặt chẽ, đồng thời phải tuân thủ chính sách chống bán phá giá cũng như chống trợ cấp của Việt Nam. Các chuyên gia của SSI tin rằng, giá đường có thể đang ở đỉnh của chu kỳ, vì thế triển vọng lợi nhuận của Đường Quảng Ngãi trong năm 2024 vẫn tích cực. Ngoài ra, cổ tức bằng tiền mặt được duy trì ổn định cũng là một điểm cộng của doanh nghiệp này.